一、带钢资源供给分析

　　(一)、热轧窄带钢生产情况

　　1、热轧窄带生产情况

　　1-11月份，热轧窄带钢累计产量4530.10万吨，同比增长11.18%。其中1-11月津冀地区热轧窄带钢产量共达3232.90万吨，同比增长5.90%，占全国产量的71.36%。

　　11月全国热轧带钢产量为277.40万吨，环比下降16.17%;同比下降31.60%。由上图2可以看出，11月热轧带钢产量继续下降，为今年以来产量最低点，其产量仅为6月份产量的一半。

　　由于河北地区带钢厂受拉闸限电影响，河北地区热轧带钢产量连续三个月下降，其中9月产量同比下降95.90%，10月同比下降71.80%，11月同比下降高达133.10%。

　　2、热轧窄带钢出口变化

　　1-11月份热轧带钢累计出口41.17万吨，约是往年全年出口量的三倍。11月份热轧带钢出口量11913.98吨，环比增长5.63%，同比下降52.35%。

　　(二)冷轧窄带钢资源变化情况

　　1、冷轧窄带钢的生产情况

　　今年1-11月份，冷轧窄带钢累计产量745.60万吨，较往年同期增加173.60万吨，同比增长30.30%。其中11月份产量69.70万吨，同比下降1.30%。

　　2、冷轧窄带出口变化

　　今年1-11月份，冷轧窄带钢累计出口26.88万吨，是往年全年出口量的1.74倍。由下图7可见，11月份冷轧带钢出口量环比略有回升，但总量依然较低，不足6、7月的一半。

　　二、1月热轧带钢市场回顾

　　1月份热轧带钢市场价格整体小幅拉涨，截止到1月底，国内主要城市2.5mm*232-355热轧窄带钢均价在4787元/吨，较月初累计上涨173元/吨。其中，华东、华南带钢市场价格持续上涨，广州市场累计上涨幅度在170元/吨;上海市场上涨幅度较大，累计上涨幅度在200元/吨。1月上旬，商家与下游备货情况较往年虽不明显，但因部分地区资源偏紧及原料价格明显上涨等本钱支撑的因素，带钢价格攀升明显。到1月中下旬，因春节邻近，实际成交量虽放缓，今年的此轮提前上涨在一定程度上已经透支了节后的上涨幅度，在市场成交、社会库存、市场信心及一些宏观政策的调整都会对后市产生一定的影响，但春节过后，随着有效需求的预期回升，下游用户的采购积极性将有所进步，上游企业和贸易商将有机会将市场再度拉升，且当前上游的本钱价格足以推动价格压力线的上移在本钱上提供有力支撑，节后热轧带钢市场继续高位运行的可能性较大。

　　截止1月底，国内主要城市3.5mm*685-735热轧中宽带钢均价在4732元/吨，较月初累计涨135元/吨。其中，邯郸市场中宽带钢价格4620元/吨，较月初累计上涨200元/吨;上海市场在4730元/吨，较月初累计涨210元/吨。

　　三、春节后热轧带钢市场继续震荡

　　经过节能减排政策后，华北地区带钢厂陆续恢复正常生产，市场资源供给充足，而持续低迷市场难以支撑价格持续走高，自10月份以来，带钢市场基本以小幅震荡盘整为主，预计春节前后仍将延续这种趋势。

　　一、原材料价格高居不下，生产本钱大幅提升

　　印度铁矿石、煤焦等价格继续上涨，澳洲洪水也影响到了炼焦煤和铁矿石的供给，这支撑了钢材本钱，尽管人民币升值加速抵消了部分原料价格上涨的影响，但总体而言本钱对未来的钢价仍具有一定的支撑力。现在进口铁矿石高居不下，目前63.5%印度矿报188美元/吨，较月初上涨10美元;钢坯价格持续上涨，唐山地区普碳150mm方坯钢坯价格为4280元/吨，较月初累计涨110元/吨。

　　二、热卷价格高位运行，中宽带钢或将受此带动

　　从近两个月华北带钢结算价格上来看，12月份232-355mm热轧带钢结算为4440元/吨，520mm以上带钢结算在4380元/吨，较窄带低出60元/吨;而1月份232-355mm热轧带钢结算在4510元/吨，520mm以上带钢结算在4500元/吨，只低10元/吨。邯郸等地区热轧板卷钢厂受节能减排限电等因素影响，产能受限，贸易商到货比例也明显下降。库存也下降明显，多数经销商规格不全，甚至有断货情况。尤其是邻近春节，商家惜售现象非常明显，对节后市场信心增强。这也在很大程度上支撑了热轧宽带价格的明显拉升，预计节后这种形势还将延续。