联合证券表示，国家能源局的“三定”方案从总体上看并无实质性内容，但在降低资源消耗和产业升级的目标导向下，要素价格的逐步市场化或将成为下半年政策的主题。

　　据上海证券报7月31日报道，国务院日前正式批准了国家能源局的主要职责、内设机构和职员编制（即“三定”方案），并对外公布，这标志着新组建的我国能源行业治理机构正式开始运行。

　　联合证券表示，国家能源局的“三定”方案从总体上看并无实质性内容，该方案再次夸大了能源方面的改革将以行政性价格调控为主导，而不是以税收牵头的产业政策，以市场化手段为主导。若缺乏税收部分的配合，新能源在发改委职权范围内得到的扶持也将较为有限。

　　能源改革方向将体现在抑制传统能源的使用，进步能源使用效率以及对新能源发展的扶持。发改委定价权的发挥或将体现在成品油、煤炭价格的放开，以及清洁电力上网价的优待上。但这个价格改革必定是个渐进过程，对相关行业利润的影响也将是个逐步的过程。

　　在降低资源消耗和产业升级的目标导向下，要素价格的逐步市场化或将成为下半年政策的主题。资源税、价格管制（尤其是电油）的放开、劳动力价格的提升将进一步加速通胀背景下行业利润分配格式的转变。

　　面对资源税征收力度的加大，煤炭能较好消化该赋税，钢铁、建材比较困难，而有色则是雪上加霜。油电价格放开在利好石油加工和有机化学原料的同时，对大部分企业的利润将会有负面影响。其中包括航空、汽车及配件、金属冶炼和水泥等。而劳动力本钱的上升对中低端消费形成利好的同时，会对一些竞争力薄弱的劳动密集型行业如轻工制造、餐饮、软件等形成冲击。