本月7日，国际货币基金组织总裁卡恩发出警告，假如一些国家试图通过利用汇率工具来解决国内题目，这很冒险，由于可能引发货币战争。

　　卡恩的说法真是太客气了。从最近几个月的情况看，货币战争实在在一些地方已经开打。而由美元对各主要货币持续贬值引起的汇率之争，只是题目的表象，实在质是，世界经济的总体格式正在发生根本变化。

　　据相关统计，今年以来，各主要经济体货币对美元的汇率持续走高。如，日元对美元汇率在近两个月已多次创出15年来的新高，澳元在过往的一个月对美元已累计上升8.3%。欧元在过往一周对美元汇率也已上涨了2.3%。

　　另外，有相当一部分新兴经济体国家或地区的货币在过往的几个月内对美元汇率也快速走高。尤其是一些高度依靠外需的出口导向型经济体，其本币对美元的快速升值，已严重威胁了当地的出口企业，影响了当地经济。

　　为此，各经济体对这场正在冒烟的货币战争已经表现出高度疑惧。上月底，巴西财长表示，我们正处在一场货币战争中。各国货币普遍贬值，这对我们构成了威胁。巴西将采取果断行动，防止本国货币过度升值。

　　在这之前，日本则在9月15日忽然参与外汇市场实施了干预行动。随后，其他国家和经济体也纷纷表示要参与市场进行干预。如，韩国表示预备在必要时进行干预，印度与泰国也发出类似警告要采取相应行动。

　　而在这场汇率之争中，目标最大的莫过于中美两国。尽管中国在本次国际金融危机爆发后，非常迅速地采取了特殊手段来刺激本国经济，并为世界经济创造了宝贵的复苏条件，但美国并不领情，仍对中国汇率采取了强逼态度。

　　美国以及部分发达经济体国家为什么要这么做呢?假如我们把眼光只盯着中美两国，只盯着人民币汇率，可能视野太窄，不利于看清题目的要害。假如我们对发达经济体当前的处境能有更多一点的了解，看法恐怕就不同了。

　　首先，2008年爆发的国际金融危机是在美国起火的。由于美国政府和居民多年来过度支出造成的财政赤字和贸易赤字，早已使美国经济陷进了无法自拔的泥潭。而金融危机的爆发虽说是金融投机家酿造的恶果，但更是美国经济结构失衡的反映，是世界经济长期失衡的反映。

　　现在，美国要想摆脱“双赤字”的纠缠，最拿手的办法就是让美元贬值。这样可以让其他国家来承担美国经济调整的本钱，造成其他国家的美元资产大幅缩水、出口大幅减少、竞争力迅速减弱，而美国则通过玩弄美元来影响各大市场，牟取投机收益，同时扩大美国产品的出口，借以修补双赤字漏洞。

　　历史上，美国曾经这么干过，而现在美国也正在这么做。现在，美国不仅对人民币施压，对其他主要货币也采取贬值攻势。其中，尤其对以出口见长的新兴经济体采取了贬值策略。为什么呢?由于奥巴马政府为了创造就业，在推行出口翻番计划、推行“再产业化”，没有美元贬值的配合怎么行?

　　再来看其他发达经济体情况，尤其是西欧和北欧发达经济体情况。近来这些高福利国家普遍碰到的题目有两个，一个是主权债务题目，另一个是延长就业题目。这两个题目最近正在西北欧多个国家延烧，以至群众抗议不断，工人罢工不断。为什么有些地方会忽然爆发出这两个题目呢?

　　一方面这些国家和美国有相同之处，对金融杠杆利用过度，政府和居民过度开支，造成负债累累;另一方面，在经济结构和产业结构上存在的空心化题目，也使这些高福利国家的经济基础十分脆弱;再加上社会福利标准高，需要的财力支持十分庞大，一旦经济出了题目，就难以维系这样的水准。

　　所以，无论是在美国还是在西北欧一些发达国家，现在都面临着三重挑战：一是如何压缩财政支出，二是如何创造就业，三是如何增加出口。而在本轮严重的金融危机还没有消退之时，不恰当地采取紧缩的财政政策，对增加就业、对经济复苏都是非常不利的。在此情况下，能够选择的只有增加出口。